第七章 股利分配决策

　　第一节 股利分配概述

　　一、公司契约中的股东

　　(一)股东的权利

　　1.对公司具有监督管理权

　　2.分享利润权

　　3.出售或转让股票的权利

　　4.剩余财产的要求权

　　(二)股东的义务

　　1.向公司提供资金

　　2.承担公司的亏损

　　二、公司税后利润分配程序

　　三、股利发放程序

　　(一)股利宣告日

　　(二)股权登记日

　　(三)除息日

　　(四)股利发放日

　　第二节 股利政策影响国来

　　一、股利政策

　　(一)剩余股利政策

　　1.实施过程

　　2.需要注意的问题

　　(二)固定股利及稳定增长的股利政策

　　1.实施原因

　　2.需要注意的问题

　　(三)固定股利支付率股利政策

　　(四)低正常股利加额外股利政策

　　二、影响股利政策的因素

　　(一)公司的投资机会

　　(二)公司资本成本

　　(三)公司的现金流量

　　(四)公司所处的生命周期

　　(五)行业因素影响

　　(六)股权结构的影响

　　(七)其他因素的影响

　　第三节 股利支付形式

　　一、现金股利

　　二、股票股利

　　(一)对公司的影响

　　(二)对股东的影响

　　(三)发放股票股利的动机与缺陷

　　三、股票分割

　　(一)股票分制与股票股利的对比

　　(二)实行股票分割的动机

　　四、股票回购

　　(一)股票回购的概念

　　(二)股票回购的动机

　　(三)股票回购的方式

　　1.公开市场购买

　　2.投标出价购买

　　3.议价回购方式

　　第四节 股利政策理论

　　一、最优股利政策

　　二、股利无关论

　　三、股利相关论

　　(一)信号假说理论

　　(二)顾客效应理论

　　(三)“一鸟在手”理论

　　(四)税收差别理论

　　(五)代理成本说