1、货币的内在价值
货币的内在价值指对货币的购买力、面临的通货膨胀、利息率、汇率以及其他情况进行总体考虑的货币价值。在不同国家之间比较货币更应该考虑货币的内在价值。
2、费舍效应与国际费舍效应
费舍效应：名义利率之差应等于预期通货膨胀之差。
国际费舍效应：将利率关系、通货膨胀与货币价值关系结合在一起考虑。一国相对于其他国家发生通货膨胀，将会伴随该国货币价值的下降，同时伴随该国名义利率相对于外国利率提高。
Y单位资金，在国内投资一年，到期收入为Y*(1+Rh)
Rh为本币一年期的利息率。如果将Y量本币换成外币存入银行，则本利和应为：
Y*Eo(1+Rf)
Rf为外币一年期利息率。如果远期汇率为Et，则到期时应有：
Y·Eo(1+Rt)/Et
即一年后将外币本利和再用当时的汇率换成本币的数量按照一价定律，本币一年的本利和应该与外币一年本利和用远期汇率折算的本币数量相等，用公式表示为:
3、不考虑通货膨胀条件下的远期汇率决定公式
Y(1+Rh)=Y·Eo(1+Rf)/Et;
得到Et/Eo=(1+Rf)/(1十Rh);
即Et=Eo(1+Rf)/(1十Rh)Et即为所求的远期汇率。
4、升水(贴水)公式的推导
远期汇率与即期汇率的差额用升水、贴水和平价来表示。升水意味着远期汇率比即期的高，贴水则反之。一般情况下，利息率较高的货币远期汇率大多呈贴水，利息率较低的货币远期汇率大多呈升水。
将远期汇率公式两边同时减去1，即左边减去E0/E0，右边减去(1+Rh)/(1+Rh)，最后，因(1+Rh)极小，忽略不计，于是有：
Et-E0=E0(Rf-Rh)
此式即升水(贴水)公式。
